Qu’est-ce que le ratio d’endettement ?
Le ratio d’endettement (D/E) est utilisé pour vérifier le levier financier d’une entreprise et est calculé en divisant le total des passifs d’une entreprise par ses capitaux propres. Le ratio D/E est une mesure utile en finance d’entreprise.
Il aide à mesurer dans quelle mesure une entreprise finance ses opérations avec de la dette plutôt qu’avec ses propres ressources. Le ratio d’endettement d’une entreprise montre la relation entre les capitaux propres et la dette. Il est calculé pour mesurer la solvabilité d’une entreprise et pour analyser la répartition du capital dans une entreprise. C’est donc une bonne mesure du levier financier d’une entreprise.
Importance du calcul du ratio d’endettement
Le ratio d’endettement d’une entreprise est surveillé de près par les créanciers et les investisseurs car il montre concrètement dans quelle mesure l’entreprise elle-même est responsable du financement de tous les actifs.
Les prêteurs, comme les banques, sont donc extrêmement sensibles à ce ratio car il indique si oui ou non un prêt est faisable et peut être remboursé.
Il est considéré comme une mesure importante car il indique la stabilité financière d’une entreprise et sa capacité à croître et à lever des capitaux supplémentaires.
Pour clarifier davantage ce que signifie le ratio, nous discutons d’abord de ce que signifient « dette » et « équité ».
Qu’est-ce qui relève de la dette (ou de la dette) ?
La dette d’une entreprise est le montant dû pour honorer les emprunts contractés auprès d’une banque ou d’un prêteur privé. Le prêteur s’engage à contracter un emprunt et l’emprunteur s’engage à rembourser cette somme et les intérêts supplémentaires. Une entreprise acquiert ces dettes afin d’obtenir les ressources suffisantes nécessaires pour gérer efficacement l’entreprise.
Qu’est-ce que l’équité ?
Autrement dit, il s’agit de tous les actifs d’une entreprise. Cela peut aller d’une voiture à des machines ou à des biens immobiliers. Celui-ci n’est pris en compte en tant que capitaux propres que lorsque les dettes sur cet actif ont été payées et qu’il est donc entièrement détenu par l’entreprise.
Comment calculer l’équité
La façon la plus courante de calculer le ratio d’endettement est de diviser la dette totale par le total des capitaux propres.
Le nombre total de dettes est calculé en additionnant les dettes à long terme aux dettes à court terme et au compte courant.
Le total des capitaux propres est égal au total des actifs, soustrait de tous les passifs d’une entreprise.
Exemple de calcul
Supposons qu’une entreprise ait actuellement une dette de 50 000 euros et des fonds propres de 100 000 euros. Cela signifie que le ratio d’endettement est de 0,5. Concrètement, cela signifie que pour chaque euro de fonds propres, l’entreprise a 50 centimes de dettes.
Bons vs mauvais ratios d’endettement
Il est important de noter qu’un ratio d’endettement peut varier considérablement selon l’industrie. Certaines entreprises ont simplement besoin de plus de dettes pour évoluer que d’autres. Par exemple, une entreprise qui opère dans le secteur de la vente au détail sera plus endettée qu’une entreprise qui propose tous ses produits et services en ligne.
L’entreprise du secteur de la vente au détail doit tenir compte des entrepôts, des entrepôts pour traiter les produits, des espaces de vente au détail, etc. Ces « dettes » supplémentaires auront donc un impact sur le rapport entre la dette et les fonds propres.
Un bon ou un mauvais ratio est donc tout à fait relatif. Il est plutôt conseillé de comparer le ratio d’endettement par secteur. Néanmoins, les normes suivantes sont généralement utilisées pour déterminer si une dette par rapport aux capitaux propres est élevée ou faible :
Si le ratio est inférieur à 0,25, on parle de ratio d’endettement faible
Entre 0,25 et 0,5 on peut supposer un rapport optimal
Supérieur à 0,50, le ratio est (trop) élevé
Que faire si le ratio d’endettement est trop élevé
Réduction des coûts d’exploitation : Une réduction générale des coûts d’exploitation peut réduire le ratio. Pensez aux processus qui peuvent être optimisés, aux négociations avec les fournisseurs, aux matières premières moins chères…
Générer plus de profit : En générant plus de profit, plus de ressources deviennent disponibles qui peuvent être utilisées d’une part pour rembourser les dettes existantes, ou d’autre part pour investir afin d’augmenter les fonds propres.
Conversion de prêts en actions : Certains prêts peuvent dans certains cas être convertis en actions. Les prêteurs reçoivent alors des parts de l’entreprise et la dette disparaît.
Vendre des actions : Vendre des actions augmentera les fonds propres de l’entreprise. Ce revenu peut également être utilisé pour rembourser des dettes.
En tant qu’entrepreneur, vous avez besoin d’une image claire de vos chiffres et de votre situation. Cependant, cela ne va pas toujours de soi, car une telle compréhension nécessite beaucoup de temps et d’expertise. C’est pourquoi vous pouvez compter sur des solutions pour vous y aider. Un CFO virtuel, ou contrôleur financier d’un jour vous guide pour mieux gérer votre entreprise.
Conclusion
Le ratio D/E quantifie le degré auquel une entreprise a mis à profit ses actifs nets de passifs avec un financement par emprunt. Compte tenu de la nature non reportable des paiements d’intérêts et du potentiel de destruction de la valeur des fonds propres induite par défaut, le ratio D/E est un indicateur largement accepté du risque d’investissement, des ratios plus élevés signalant une plus grande dépendance au financement par emprunt. Lorsqu’une entreprise opte pour une croissance financée par la dette, elle peut potentiellement améliorer ses bénéfices.
Cependant, le résultat pour les actionnaires dépend de la capacité de l’augmentation supplémentaire des bénéfices à dépasser l’augmentation concomitante des dépenses de service de la dette. Si la croissance des bénéfices dépasse les coûts du service de la dette, les investisseurs peuvent anticiper un résultat positif.
À l’inverse, si l’augmentation des dépenses associées au financement par emprunt l’emporte sur l’augmentation des revenus, cela peut entraîner une baisse du cours des actions. La capacité de l’entreprise à assurer le service de sa dette et le coût d’emprunt peuvent fluctuer en fonction des conditions de marché.
Ainsi, l’emprunt qui pouvait sembler avantageux au départ peut s’avérer désavantageux dans le futur en raison de changements. L’un des principaux déterminants du ratio d’endettement d’une entreprise est la fluctuation de sa dette et de ses actifs à long terme, en raison des montants considérables en jeu par rapport à la dette et aux actifs à court terme. Cependant, pour évaluer la solvabilité à court terme d’une entreprise et sa capacité à faire face à ses engagements financiers à moins d’un an, les investisseurs peuvent recourir à des ratios alternatifs.
Questions fréquemment posées
Que signale un rapport D/E négatif ?
Si une entreprise a un ratio D/E négatif, cela signifie que l’entreprise a des capitaux propres négatifs. En d’autres termes, les passifs de l’entreprise dépassent ses actifs. Dans la plupart des cas, cela serait considéré comme un signe de risque élevé et une incitation à demander la protection contre la faillite.
Quelles industries ont des ratios D/E élevés ?
Dans le secteur des services financiers, un ratio D/E relativement élevé est monnaie courante. Les banques sont plus endettées parce qu’elles possèdent d’importants actifs immobilisés sous la forme de réseaux de succursales. Des ratios D/E plus élevés peuvent également avoir tendance à prédominer dans d’autres secteurs à forte intensité de capital fortement tributaires du financement par emprunt, tels que les compagnies aériennes et les industries