Volatilité : signification, types, importance et plus

Les fluctuations de prix sont très courantes dans le monde des affaires. 

Cet article vise à fournir une compréhension complète de la volatilité et de ses différents types, y compris la volatilité historique, la volatilité implicite et la volatilité du marché. De plus, l’article explorera les facteurs qui affectent la volatilité et son importance dans la prise de décision en matière d’investissement.

Qu’est-ce que la volatilité ?

La volatilité est un terme utilisé pour décrire le degré de variation du prix ou de la valeur d’un actif au fil du temps. C’est une mesure de l’incertitude ou du risque associé à un investissement.

Types de volatilité

Il existe différents types de volatilité, chacun avec ses caractéristiques et ses applications uniques. Ceux-ci incluent la volatilité historique, la volatilité implicite et la volatilité du marché.

1. Volatilité historique

Ce type de volatilité mesure la variation passée du prix ou de la valeur d’un actif sur une période spécifique, généralement un an ou plus. La volatilité historique est calculée à l’aide de l’écart type, une mesure statistique qui indique dans quelle mesure le prix ou la valeur de l’actif s’écarte de sa valeur moyenne au fil du temps.

La volatilité historique est utile pour prédire les mouvements de prix futurs de l’actif en fonction de ses performances passées.

2. Volatilité implicite

Ce type de volatilité mesure les attentes du marché concernant les mouvements de prix futurs d’un actif. La volatilité implicite est dérivée de la tarification des options, où les traders d’options utilisent le modèle Black-Scholes pour déterminer la juste valeur d’une option en fonction de facteurs tels que le prix de l’actif, le prix d’exercice, le délai d’expiration et le taux d’intérêt sans risque. La volatilité implicite est un outil essentiel pour les traders d’options car elle les aide à déterminer si une option est surévaluée ou sous-évaluée.

3. Volatilité du marché

Ce type de volatilité mesure la volatilité globale du marché ou d’un indice particulier. La volatilité du marché est souvent représentée par des indices tels que l’indice VIX, qui mesure la volatilité implicite des options sur l’indice S&P 500.

La forte volatilité du marché indique que les investisseurs sont incertains quant à l’orientation future du marché, ce qui entraîne une augmentation des pressions d’achat et de vente.

Facteurs affectant la volatilité

Plusieurs facteurs influencent la volatilité, notamment les conditions économiques, politiques et de marché.

Conditions économiques : les conditions économiques telles que l’inflation, les taux d’intérêt et la croissance économique peuvent affecter de manière significative la volatilité d’un actif. Par exemple, une inflation élevée peut entraîner une volatilité accrue sur les marchés des devises, tandis qu’un environnement de taux d’intérêt bas peut entraîner une volatilité accrue sur les marchés obligataires.

Conditions politiques : L’instabilité politique peut entraîner une volatilité accrue sur les marchés financiers. Par exemple, les événements politiques tels que les élections, les changements de politique et les tensions géopolitiques peuvent affecter de manière significative la valeur d’un actif et augmenter la volatilité. De plus, les réglementations gouvernementales et les changements de politique peuvent également affecter la volatilité d’un actif.

Conditions du marché : les conditions du marché telles que l’offre et la demande, le sentiment du marché et la liquidité peuvent également influencer la volatilité d’un actif. Par exemple, une augmentation soudaine de la demande pour un actif particulier peut entraîner une volatilité accrue lorsque les acheteurs et les vendeurs ajustent leurs positions. De plus, les changements de sentiment du marché, tels que la peur ou la cupidité, peuvent entraîner une volatilité accrue.

Importance de la volatilité dans la prise de décision d’investissement 

La volatilité joue un rôle crucial dans la prise de décision en matière d’investissement. Comprendre la volatilité peut aider les investisseurs à identifier les opportunités de profit et à gérer efficacement les risques. 

Voici quelques-unes des façons dont la volatilité est importante dans la prise de décision en matière d’investissement :

Allocation d’actifs : la volatilité peut aider les investisseurs à déterminer la répartition appropriée des actifs dans leur portefeuille. Généralement, les actifs à haut risque ont une volatilité élevée et les actifs à faible risque ont une faible volatilité. En évaluant la volatilité des différentes classes d’actifs, les investisseurs peuvent déterminer la répartition appropriée des actifs en fonction de leur tolérance au risque et de leurs objectifs d’investissement.

Gestion du risque : La volatilité est une mesure du risque. Les actifs à forte volatilité sont plus risqués que les actifs à faible volatilité. En comprenant la volatilité, les investisseurs peuvent identifier les investissements à haut risque et mettre en œuvre des stratégies de gestion des risques telles que la diversification, la couverture et les ordres stop-loss pour protéger leurs investissements.

Stratégie d’investissement : La volatilité peut aider les investisseurs à déterminer leur stratégie d’investissement. Par exemple, les investisseurs ayant une tolérance au risque élevée peuvent investir dans des actifs à forte volatilité tels que les actions, tandis que les investisseurs ayant une faible tolérance au risque peuvent investir dans des actifs à faible volatilité tels que les obligations. De plus, comprendre la volatilité peut aider les investisseurs à déterminer quand acheter ou vendre un actif en fonction de ses mouvements de prix futurs attendus.

Techniques de mesure de la volatilité

Il existe plusieurs techniques pour mesurer la volatilité, notamment :

Écart type : L’écart type est une mesure statistique qui indique dans quelle mesure le prix ou la valeur d’un actif s’écarte de sa valeur moyenne au fil du temps. La volatilité historique est calculée à l’aide de l’écart type, ce qui en fait un outil utile pour prédire les mouvements de prix futurs d’un actif.

Bêta : Le bêta mesure la sensibilité d’un actif à la volatilité du marché. Le bêta compare les mouvements de prix d’un actif à ceux du marché, indiquant si l’actif est plus ou moins volatil que le marché. Un bêta de un indique que les mouvements de prix de l’actif sont aussi volatils que le marché, tandis qu’un bêta supérieur à un indique que l’actif est plus volatil que le marché.

Indice VIX : L’indice VIX mesure la volatilité implicite des options sur l’indice S&P 500, indiquant les attentes du marché concernant les mouvements de prix futurs de l’indice S&P 500. L’indice VIX est souvent utilisé comme mesure de la volatilité globale du marché.

Gérer la volatilité

Les stratégies de trading de volatilité visent à tirer profit des variations de la volatilité d’un actif. 

Certaines des stratégies de trading de volatilité couramment utilisées incluent :

Long/Short : Dans une stratégie long/short, un investisseur achète simultanément un actif à faible volatilité et vend un actif à forte volatilité. L’idée est de profiter de la différence de volatilité des deux actifs. Si la valeur de l’actif à faible volatilité augmente et que la valeur de l’actif à forte volatilité diminue, l’investisseur peut réaliser un profit.

Straddle : Dans une stratégie de straddle, un investisseur achète simultanément une option d’achat et une option de vente sur le même actif avec le même prix d’exercice et la même date d’expiration. L’idée est de profiter d’un mouvement de prix significatif dans les deux sens.

Strangle : Dans une stratégie strangle, un investisseur achète simultanément une option d’achat et une option de vente sur le même actif avec des prix d’exercice différents mais la même date d’expiration. L’idée est de profiter d’un mouvement de prix significatif dans les deux sens tout en minimisant le coût des options.

Les stratégies de trading de volatilité peuvent être complexes, et les investisseurs doivent rechercher et comprendre en profondeur les risques et les récompenses potentielles des stratégies avant de les mettre en œuvre.

Conclusion 

La mesure de la volatilité est essentielle pour les investisseurs, car elle les aide à prendre des décisions d’investissement éclairées et à gérer efficacement les risques. Les techniques de mesure de la volatilité, telles que l’écart type, le bêta et l’indice VIX, fournissent aux investisseurs des informations précieuses sur le risque et les rendements potentiels d’un actif.

En comprenant la volatilité et en appliquant des stratégies de gestion des risques appropriées, les investisseurs peuvent maximiser leurs rendements tout en minimisant leur exposition au risque.

Foire aux questions (FAQ)

Que peut-on utiliser pour mesurer la volatilité ?

La volatilité est mesurée par l’écart type des rendements logarithmiques.

La volatilité est-elle une bonne chose ?

Pour les traders à long terme, la volatilité peut être considérée comme une mauvaise chose qui peut réduire les bénéfices. Néanmoins, pour les traders d’options ou les day traders, la volatilité serait considérée comme un gain pour les bénéfices.