Les obligations sont un élément essentiel des marchés financiers et sont largement utilisées par les investisseurs et les entreprises pour lever des capitaux.
Dans cet article, nous allons approfondir la signification des obligations, leur fonctionnement et les différents types disponibles sur le marché. Découvrez les bases des obligations et leur fonctionnement sur les marchés financiers.
Que sont les obligations ?
Les obligations sont un type d’investissement qui permet aux investisseurs de prêter de l’argent à des entreprises, des gouvernements et d’autres entités.
En échange du prêt, l’emprunteur s’engage à rembourser le montant principal du prêt plus les intérêts sur une période déterminée. Le taux d’intérêt de l’obligation est déterminé au moment de l’émission et est appelé taux du coupon.
Les obligations sont considérées comme moins risquées que les actions, car elles fournissent un flux de revenu fixe sous la forme de paiements d’intérêts.
Ils sont également considérés comme un investissement plus stable, car l’émetteur doit payer les intérêts et le montant du principal, quelle que soit la performance financière de l’émetteur.
Cependant, les obligations comportent certains risques, tels que le risque de taux d’intérêt, le risque de crédit et le risque d’inflation.
Le risque de taux d’intérêt survient lorsque les taux d’intérêt augmentent et que les prix des obligations chutent lorsque le taux du coupon fixe de l’obligation devient moins attrayant pour les investisseurs.
Le risque de crédit survient lorsque l’émetteur de l’obligation est incapable de payer ses dettes, ce qui peut entraîner un défaut. Le risque d’inflation survient lorsque le taux d’inflation est supérieur au taux du coupon de l’obligation, ce qui peut éroder le pouvoir d’achat de l’obligation au fil du temps.
Types d’obligations
Plusieurs types d’obligations sont disponibles sur le marché, chacune avec ses caractéristiques et ses risques. Certains des types les plus courants incluent:
1. Obligations de sociétés
Il s’agit d’obligations émises par des entreprises pour lever des capitaux en vue de l’expansion de leur entreprise ou à d’autres fins.
Elles sont généralement considérées comme présentant un risque plus élevé que les obligations d’État, car la solvabilité et la performance financière de l’émetteur peuvent affecter de manière significative la valeur de l’obligation.
Cependant, ils offrent également des rendements plus élevés que les obligations d’État.
2. Obligations municipales
Il s’agit d’obligations émises par les États et les collectivités locales pour financer des projets publics tels que des écoles, des routes et des infrastructures. Ils sont considérés comme des investissements à risque relativement faible car l’émetteur est généralement une entité gouvernementale.
Cependant, ils peuvent être soumis à certaines lois fiscales.
3. Bons du Trésor
Ce sont des obligations émises par le gouvernement fédéral pour financer ses opérations. Ils sont considérés comme le type d’obligation le plus sûr, car le gouvernement peut imprimer de l’argent et augmenter les impôts pour honorer ses dettes.
Cependant, les rendements des bons du Trésor sont généralement inférieurs à ceux des autres types d’obligations.
4. Obligations à haut rendement
Aussi connues sous le nom d’obligations de pacotille, il s’agit d’obligations émises par des sociétés ayant des cotes de crédit inférieures et un risque plus élevé.
Elles offrent généralement des rendements plus élevés que les autres obligations, mais sont considérées comme des investissements à risque plus élevé.
5. Obligations à taux variable
Ce sont des obligations dont le taux d’intérêt varie avec les taux d’intérêt du marché. Cela signifie que le détenteur d’obligations bénéficiera de la hausse des taux d’intérêt, contrairement aux obligations traditionnelles.
Potentiel de risque et de rendement des différents types d’obligations
Le potentiel de risque et de rendement des obligations peut varier considérablement selon le type d’obligation et l’émetteur. Les obligations d’État, telles que les bons du Trésor, sont considérées comme les plus sûres, avec un faible risque de crédit et des rendements relativement faibles.
Les obligations d’entreprise, en revanche, offrent des rendements plus élevés mais sont considérées comme présentant un risque plus élevé, car la solvabilité et la performance financière de l’émetteur peuvent affecter de manière significative la valeur de l’obligation.
Lors de l’évaluation des obligations, il est essentiel de tenir compte de la cote de crédit de l’obligation, qui évalue la capacité de l’émetteur à rembourser ses dettes. Les obligations avec des cotes de crédit plus élevées sont considérées comme des investissements plus sûrs, tandis que celles avec des cotes inférieures sont considérées comme présentant un risque plus élevé.
De plus, il est essentiel de tenir compte de la date d’échéance de l’obligation, car les obligations à long terme sont généralement considérées comme plus risquées que les obligations à court terme.
Les investisseurs doivent également tenir compte du rendement de l’obligation, le retour sur investissement mesuré en pourcentage de la valeur nominale de l’obligation. Les obligations avec des rendements plus élevés offrent généralement des rendements plus élevés mais comportent également plus de risques.
Les investisseurs doivent également tenir compte du taux du coupon de l’obligation, qui est le taux d’intérêt sur l’obligation. Cela peut aider à comprendre le potentiel de rendement de l’obligation et à comparer différentes obligations.
Avantages d’investir dans des obligations
Certains des avantages d’investir dans des obligations comprennent:
Revenu stable : Les obligations fournissent un flux de revenu fixe sous forme de paiements d’intérêts, ce qui en fait un choix populaire pour ceux qui recherchent une source de revenu stable.
Faible risque : les obligations sont considérées comme moins risquées que les actions, car elles fournissent un flux de revenu fixe sous la forme de paiements d’intérêts. Ils sont également considérés comme un investissement plus stable, car l’émetteur est tenu de payer les intérêts et le montant du principal, quelle que soit la performance financière de l’émetteur.
Diversification : Les obligations peuvent être un bon moyen de diversifier un portefeuille, car elles ont tendance à se comporter différemment des actions dans différentes conditions de marché.
Préservation du capital : Les obligations sont moins volatiles que les actions et peuvent aider à préserver le capital d’un investisseur pendant les baisses de marché.
Avantages fiscaux : Certaines obligations, telles que les obligations municipales, sont exonérées d’impôt, ce qui peut aider à réduire la facture fiscale d’un investisseur.
Comment les obligations sont utilisées par les entreprises et les gouvernements pour lever des capitaux.
Les entreprises peuvent utiliser des obligations pour financer l’expansion de leurs activités ou pour refinancer une dette existante. Les gouvernements peuvent utiliser des obligations pour financer des projets publics tels que des écoles, des routes et des infrastructures.
L’émetteur de l’obligation est responsable du paiement régulier des intérêts au détenteur de l’obligation, généralement semestriellement, et du remboursement du montant principal de l’obligation à la fin de la durée de l’obligation.
Lorsqu’une entreprise ou un gouvernement émet des obligations, ils empruntent essentiellement de l’argent à des investisseurs et promettent de les rembourser avec intérêts. Cela leur permet de lever des capitaux sans renoncer au capital de l’entreprise ni augmenter les impôts. En retour, les investisseurs reçoivent un flux de revenu régulier sous la forme de paiements d’intérêts et le potentiel d’appréciation du capital si la valeur de l’obligation augmente.
Il est important de noter que lorsqu’une entreprise ou un gouvernement émet des obligations, ils s’endettent et les détenteurs d’obligations deviennent des créanciers. Cela signifie que si l’émetteur ne peut pas honorer ses dettes, les obligataires peuvent ne pas recevoir leurs paiements d’intérêts ou le montant du principal. Par conséquent, les investisseurs doivent évaluer la solvabilité de l’émetteur avant d’investir dans des obligations.
Comment évaluer et choisir les meilleures obligations pour vos objectifs d’investissement.
Évaluer le risque de crédit : l’un des facteurs les plus importants à prendre en compte lors de l’évaluation des obligations est la cote de crédit de l’émetteur, ainsi que sa stabilité financière et sa capacité à rembourser l’obligation.
Tenez compte de la date d’échéance : les obligations ont des dates d’échéance différentes, et la date d’échéance d’une obligation peut avoir une incidence sur sa valeur et son rendement. Choisissez des obligations qui correspondent à votre horizon de placement et à votre tolérance au risque.
Regardez le rendement : Le rendement d’une obligation est le rendement que vous recevrez si vous la détenez jusqu’à l’échéance. Regardez le rendement sur le risque de crédit et la date d’échéance pour déterminer si l’obligation est un bon investissement.
Diversifiez votre portefeuille : Les obligations sont de plusieurs types, telles que les obligations d’État, d’entreprise et municipales. Diversifier votre portefeuille en investissant dans différents types d’obligations peut contribuer à réduire les risques.
Consultez un conseiller financier : Les obligations peuvent être complexes, et il peut être utile de consulter un conseiller financier ou un professionnel pour obtenir des conseils sur la sélection des meilleures obligations pour vos objectifs de placement.
Conclusion
Les obligations sont une option de placement précieuse qui peut équilibrer la stabilité et le revenu. Ils sont considérés comme moins risqués que les actions et peuvent être un excellent moyen de diversifier un portefeuille. Cependant, il est essentiel de comprendre les différents types d’obligations disponibles et les risques et rendements associés.
Cela aidera les investisseurs à prendre des décisions éclairées et à choisir les meilleures obligations pour répondre à leurs objectifs d’investissement.
Foire aux questions (FAQ)
Puis-je investir dans des obligations d’État?
Oui, tout africain détenteur d’une carte peut investir dans des obligations d’État en AFRIQUE. Il en va de même pour la plupart des pays.
Qui nomme le fiduciaire dans une transaction obligataire ?
L’émetteur nomme le Trustee pour agir au nom des différents obligataires.